3)体重■★★◆★◆：小幅下降◆★★◆★◆。10家上市公司出栏均重为116■◆◆.1公斤/头◆★，环比下降0.46%★★◆★。5月以来■★◆■◆★，上市公司出栏均重呈逐月小幅下降趋势◆★■■，与逐渐攀升的猪价形成反差，体现了行业预期谨慎，主要采取顺势出栏策略。

　　智通财经APP获悉，中邮证券发布研报称，四季度猪价依然坚挺◆★■，盈利无忧，同时上市公司三季报值得期待。经过前期调整，板块估值低位、配置价值凸显。行业周期反转正当时，建议首选成本优势突出的标的，再兼顾成长性。1)龙头企业确定性高，且成本优势相对明显。建议关注：牧原股份(002714.SZ)等。2)中小企业出栏增长更快■◆★◆，且成本下降空间更大★◆■★。建议关注：巨星农牧(603477◆◆★◆■◆.SH)等。

　　8月猪价如期见顶回落，但后续回落空间有限。同时对25年不必过于悲观★■，行业盈利周期或将超预期。24年一季度后■◆，第三方产能数据率先由降转升，对应着后续供给或缓慢增加，但增幅并不明显◆★◆★◆◆。且即便猪价从4月开始明显反弹★★■◆■，农业农村部的能繁母猪仅小幅增加了3个月，8月猪价超预期上行★◆★、行业大幅盈利，但产能不增反降，反应出行业当前预期谨慎及资金仍紧张。往后看，四季度为疾病高发期，产能增加难度增大，明年供给增长或并不明显，猪价有望维持相对高位■★■，本轮行业盈利周期持续时间将超预期。

　　2)价★★：高位上行。8月全国生猪均价为20.37元/公斤，环比上涨7.56%。14家上市公司出栏价同样上升明显■◆◆◆★★，8月均价为20.20元/公斤，环比上涨6.69%，同比上行19.54%◆◆。8月前期猪价继续高位上行★■◆，至中后期开始触顶回落。8月整体供给依然紧俏★◆，叠加少量二育入场◆◆，推升猪价■★★◆◆。

　　1)量：继续小幅增加。17家上市猪企合计出栏生猪1292★★★◆■■.5万头，环比7月小增0★■★★.9%，同比增1◆★.6%;1-8月累计出栏1.0亿头生猪◆■★★★■，累计同比增长2◆■★★◆★.2%◆■◆◆◆◆。8月猪价继续攀升，养殖端顺势出栏，出栏量环比有所增长★★■◆◆◆。前8个月整体看◆■★◆◆★，出栏节奏平稳，高猪价并未刺激行业加速出栏及大规模增加产能。